Por que o Treasury caiu no dia em que a inflação do produtor americano foi a maior desde 2022

O PPI de setembro subiu 1,3% no mês e 6,3% em 12 meses, a maior inflação ao produtor dos Estados Unidos desde 2022, puxada por gasolina (+20,3%) e energia (+10,8%). Mesmo assim, o Treasury de 10 anos recuou cerca de 10 pontos-base, para 5,09%.

Neste episódio, explico por que o juro caiu no dia da pior inflação: investidores saíram de posições alavancadas em tecnologia, após perdas relevantes de hedge funds, e buscaram proteção em títulos públicos. 

Também no episódio: o rebaixamento da CoreWeave e o fechamento gradual do crédito para a infraestrutura de IA; Kevin Warsh no encontro do FMI em Bangkok e a expectativa para o Fed; Schneider Electric elevando projeções com a demanda por infraestrutura elétrica de data centers; o contrato do Google com a Constellation Energy; a saída de fluxo da Indonésia após mudança do MSCI; e, no Brasil, a aprovação pelo Senado da jornada de 40 horas, com o Ibovespa caindo 1% e o dólar perto de R$ 5,09. Encerro com Charles Schwab, a semana ruim do setor financeiro, o petróleo e por que a inflação de energia começa a contaminar o núcleo.

Conteúdo informativo, nada aqui é recomendação de investimento.

TIMESTAMPS

00:00 Abertura — PPI de setembro: +1,3% no mês, 6,3% em 12 meses

00:26 Vendas no varejo acima do esperado, puxadas por combustíveis

00:34 Treasury de 10 anos cai a 5,09%: refúgio diante do sell-off em tecnologia

01:30 CoreWeave rebaixada: queima de caixa, dívida de US$ 35 bi e o crédito fechando

02:18 Warsh em Bangkok (FMI): sem forward guidance; mercado espera manutenção em outubro

02:56 Schneider Electric eleva guidance: a tese da infraestrutura elétrica para data centers

03:45 Energia como gargalo: Google e a nuclear da Constellation

04:06 Ásia recupera parte das perdas; Indonésia sofre com mudança do MSCI

04:31 Brasil: dólar a R$ 5,09, Ibovespa -1% e o Senado aprova a jornada de 40 horas

05:30 Efeito nas margens: setores intensivos em mão de obra, DSR e insegurança jurídica

06:30 Fiscal, renúncias de receita e a volatilidade do segundo turno

07:01 Charles Schwab: 1 milhão de contas, margem financeira abaixo do esperado

07:50 Setor financeiro em correção e o debate sobre reversão das margens à média

08:37 Petróleo alto e a composição do PPI: combustíveis contaminam o núcleo

09:30 Rússia, Zelensky, AIE e a corrida para resolver o choque de energia

10:30 Gasolina +20,3%, energia +10,8%: o que o Fed pode (e não pode) controlar

11:20 O risco de estagflação e o dilema de Warsh

12:13 Encerramento 

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