TSMC lucra 69% a mais e a Coreia cai 8%: o crédito da IA começou a fechar
A quinta-feira abre com uma divergência rara: a TSMC reportou lucro líquido quase 69% maior, margem operacional de 58% e geração robusta de caixa livre — e mesmo assim a ação cai. A bolsa da Coreia desabou cerca de 8%, acionou circuit breaker e arrastou Samsung e SK Hynix. Ao mesmo tempo, os bonds da CoreWeave com vencimento em 2032 passaram a render mais de 15%, sinal de que o funding para as empresas mais alavancadas da infraestrutura de IA começa a fechar.
No episódio de hoje:
– CPI americano acima do esperado: 3,7% em 12 meses, núcleo +0,3% no mês, habitação +0,4% e serviços ex-habitação rodando a 4,5% anualizados — o combustível já se difunde para o núcleo.
– Curva de juros: o 2 anos tocou 4,95% e recuou a 4,75%; alta do Fed fica para dezembro, não para o encontro de outubro, às vésperas da eleição.
– Treasuries como refúgio: yields caem apesar da inflação — 10 anos a 5,08%, 30 anos a 5,42%.
– Bancos: Bank of America decepciona (US$ 109 bi de perda não realizada em títulos e multa por compliance); Morgan Stanley bate por wealth management, mas renda fixa sofre; BlackRock capta US$ 205 bi com investidor migrando para menos risco; JPMorgan sobe como nome defensivo.
– Correção sistêmica em Oracle, CoreWeave, Nebius; SpaceX é a que menos corrige.
– A pergunta que fecha a manhã: quem vai financiar o crescimento da IA, a que custo, e se o capex vira fluxo de caixa livre e retorno sobre o capital.
– Agenda: bancos regionais e Charles Schwab ao longo do dia.
Não é recomendação de investimento, apenas análise.
Timestamps
00:00 Abertura: a divergência entre IA e juros
00:20 TSMC: lucro +69%, margem 58% — e a Coreia cai 8% com circuit breaker
01:05 Bonds da CoreWeave 2032 acima de 15%: o funding começa a fechar
01:45 CPI de setembro: 3,7%, núcleo +0,3%, habitação e serviços em alta
04:10 Curva curta: 2 anos de 4,95% a 4,75% — Fed em outubro ou dezembro?
05:10 Treasuries como refúgio: 10 anos 5,08%, 30 anos 5,42%
06:00 TSMC: separar fundamento de sentimento
06:40 Bank of America: US$ 109 bi de perda não realizada e multa
07:20 Morgan Stanley: wealth salva, renda fixa pesa
07:55 BlackRock: US$ 205 bi captados e investidor fugindo do risco; spreads sobem
08:50 JPMorgan sobe: refúgio no setor financeiro
09:30 Oracle, CoreWeave, Nebius e SpaceX: quem corrige mais
10:30 A grande pergunta: quem financia a IA e a que custo
11:00 Agenda do dia e encerramento
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