11/05/26 | Sem acordo no oriente médio; dados de inflação em foco na semana

Bom dia, aqui é o Pedro Renaud e esse é o The Morning Call do dia 11 de maio. Pensando lá por fora, o Irã entregou a contraproposta nas negociações de paz intermediadas pelo Paquistão, com termos que o presidente americano categorizou nas redes sociais como totalmente inaceitáveis. Entre eles estão o fim do bloqueio naval, compensação pelos danos causados até aqui, fim das sanções dos Estados Unidos e soberania sobre o estreito.

Logo, é uma situação que segue sem resolução, com aquela cara de que as demandas de ambos os lados ainda estão muito distantes para chegarem a um acordo, ao mesmo tempo em que a disposição para escalar parece não estar presente, especialmente olhando para o lado dos Estados Unidos. Na Geopolítica, essa semana tem outro evento importante, que é a reunião entre os presidentes dos Estados Unidos e China, na quinta e sexta-feira.

aquela que foi adiada em função da guerra, com vários assuntos possíveis na mesa, mas foco na questão tarifária para reforçar a trégua acordada em novembro passado. Temos números de inflação importantes nos próximos dias também, na verdade, no fim de semana já vieram os da China, com destaque para a inflação ao produtor, que veio com alta de 1,7% em abril, depois de já subir 1% em março.

isso na variação mês contra mês, acumulando 2,8% de alta ano contra ano, bem acima do consenso de mercado e no maior patamar em quase 4 anos. Lembrando que ao longo dos últimos tempos a China exporta deflação para o mundo e essa pressão de lá agora vai aparecer em outros lugares também. Nos Estados Unidos amanhã tem preço ao consumidor com CPI de abril, que deve vir salgado, com alta de 0,64% no índice cheio e núcleo acelerando da casa de 0,2% para 0,36% mês contra mês.

números que respectivamente significam 3,8% e 2,7% ano contra ano. Na quarta tem PPI, que também deve mostrar pressão de energia, esses dois dados em conjunto consistentes com o núcleo do PCI ficando em 0,35%, nível que não deve deixar espaço para discussões de corte pelo FED. Aqui no Brasil, hoje vale monitorar como evoluem as expectativas de inflação na pesquisa Focus, com atenção especial para os prazos mais longos que estão incomodando o Banco Central.

E na sequência amanhã também tem em preços ao consumidor com IPCA, que nós projetamos em 0,65% em abril, acelerando de 4,1% para 4,4% em 12 meses, com núcleos que pioram de 4,2% para 5,3% no caso de industriais, onde o choque de energia vem mais claro, e de 5,3% para 5,5% em serviços, isso naquela média anualizada dos últimos três meses.

Ainda sobre dados, também tem varejo e serviços de março, fechando o conjunto de informações para o PIB do primeiro TRI, que hoje no nosso tracking está com cara de 1,2% de crescimento TRI contra TRI, 2% ano contra ano. Na política, daqui a pouco, provavelmente em pesquisa presidencial do Instituto Futura,

E aí, agenda no Congresso essa semana, apesar de sessões remotas na Câmara, tem bastante coisa. Lembrando que maio é o último mês mais normal do ano, dado que em junho tem festa juninas e começa a Copa, em julho tem recesso e já engata a campanha, e aí a eleição vira o protagonista total.

Focos nos próximos dias são PEC 6x1, que avança na fase de comissão, e possível discussão sobre taxação das importações de pequeno valor, a famosa taxa das blusinhas que a imprensa vem trazendo, que pode ter algum tipo de reversão. A lei dos minerais críticos que a Câmara aprovou avança para o Senado.

Também vale acompanhar ruído em potencial na relação entre poderes, na questão da dosimetria, onde depois da derrubada do veto presidencial pelo Congresso, partidos da esquerda entraram com ação no STF, que suspendeu a aplicação da nova lei e pediu que o presidente da República e do Senado, os presidentes, se manifestem sobre o tema. É isso por hoje. Bom dia e boa semana.