Saylor Diz que Strategy Pode Vender Bitcoin | BTC se Mantém em $81k

Fala galera, aqui é o Paulo Aragão falando, sejam todos bem-vindos ao Giro Bitcoin, esse podcast diário que vai te informar no menor tempo possível sobre as últimas notícias que a gente está no mercado criptomundial. Para começar o episódio de hoje, quarta-feira, dia 6 de maio de 2026, cada unidade do Bitcoin está custando aproximadamente 81.600 dólares, com uma valorização de 0,3% nas últimas 24 horas.

Valorização essa que não tem sido vista por todas as principais criptomoedas do mercado. Para falar a verdade, o mercado agora está com uma sinalização mista. O BTC, por exemplo, está em 81 mil, com essa alta nas últimas 24 horas, mas o Ether, segundo o maior criptoativo do mercado, está na contramão. Está desvalorizando 0,8% com cada unidade em 2.300 dólares.

Mas se a gente descer um pouquinho mais, a gente vai ver que a Solana, por exemplo, está conseguindo valorização no último dia de 3%. Hyperliquid está em queda de 0,2%. Então a gente está vendo uma sinalização mista no mercado, apesar de a gente estar com um prognóstico bem positivo para o curto-médio prazo. Isso porque a gente teve boas notícias envolvendo Estados Unidos e o Irã.

Inclusive no índice de medo e ganância, no Fear and Greed, a gente teve uma disparada, a gente continua no neutro, mas agora está marcando 51 pontos. E de novo, o motivo disso é que tem relatórios, tem reportes de que os Estados Unidos e o Irã estão chegando próximo de um memorando de entendimento para o fim da guerra.

Inclusive, o próprio Irã fez uma publicação falando que o estreito de Hormuz está reaberto. E se o estreito de Hormuz está reaberto, que é por onde passava 20% da produção de petróleo mundial, o que a gente vai ver hoje naturalmente? Uma queda no preço do barril de petróleo. Nesse momento, está caindo 6%, o mercado americano já está aberto aproximadamente uma hora, está em queda de 6% o preço do barril de petróleo, com cada unidade em 96 dólares.

E naturalmente a bolsa americana, as estoques, as ações, também estão tendo uma valorização considerável. Dow Jones operando em alta de 1,1%, Nasdaq também em alta de 1,1% e o SP500 operando também em alta de 0,8%. E antes da gente dar prosseguimento no episódio, eu quero te pedir um favor. A gente produz aqui o conteúdo para você de segunda a sexta-feira, trazendo as principais notícias do mercado criptomundial. E o que eu peço em troca é o seu engajamento.

Não importa por qual plataforma você está escutando, o seu engajamento, seu comentário, seu like, a sua avaliação, faz com que a plataforma entenda o conteúdo como relevante e distribua para cada vez mais pessoas. Então, se eu peço alguma coisa em troca para você, é justamente essa sua moral. Sem perder mais tempo e sem mais delongas, indo agora para os ETFs de criptomoedas no mercado americano, o dia de ontem a gente teve mais um forte inflow no ETF de BTC e também no ETF de EtherSpot.

O ETF de BTC, inclusive, teve um valor simbólico, porque no dia de ontem a gente teve um inflow de 5.850 BTC, que no dólar americano deu 467 milhões de dólares. Então, se a gente somar segunda-feira, que a gente teve um inflow de 532, com terça-feira, que a gente teve um inflow de 467 milhões de dólares, somando esses dois dias na semana, a gente já está quase em 1 bilhão de dólares em entradas líquidas apenas nessa semana.

Se a gente somar então com o que a gente teve lá na sexta-feira, que foram de 629 milhões, já passa ali de 1 bilhão e meio de dólares. Então isso é uma sinalização clara também da confiança do mercado no BTC, no curto e no médio prazo. Da mesma forma, a gente viu ontem o terceiro inflow consecutivo no ETF de EtherSpot.

Foram 41.557 ETH, o que no dólar americano deu aproximadamente 97 milhões e meio. Então a gente está vendo os institucionais tendo bastante confiança no BTC e no ETH, em algumas outras criptomoedas também, apesar de todas essas tensões que estão afetando o mundo, tanto macro quanto geopolíticas. De novo.

É bem verdade que na manhã de hoje a gente já teve essa notícia positiva de que os Estados Unidos e o Irã estão chegando em um memorando de acordo, está mais próximo do que nunca, e isso tem a tendência a ajudar ainda mais. Dando prosseguimento ao episódio de hoje, a gente não poderia deixar de falar dessa notícia, que eu acredito que seja a notícia que mais vai repercutir na mídia especializada em cripto no Brasil no dia de hoje e até ao longo dessa semana, talvez.

A gente teve a apresentação de resultados da Strategy e quem apresentou naturalmente foi o Michael Saylor, a apresentação do Q1 do primeiro trimestre. E o Michael Saylor falou que a Strategy pode sim vender parte das suas reservas de BTC em algum momento.

Então, isso acaba afastando a strategy daquela visão antiga que o próprio Saylor falava de não vender BTC nunca. Então, abre aspas, vou ler um trecho para vocês da fala dele nessa apresentação de resultado. Abre aspas. Provavelmente venderemos alguns BTC para financiar um dividendo, apenas para inocular o mercado, apenas para enviar a mensagem de que fizemos isso. Fecha aspas. O que ele está falando, na verdade, é que...

Muito provavelmente ele vai fazer alguma venda em algum momento até para sinalizar ao mercado de que o mercado não vai acabar se a strategy vender parte dos seus BTC. Mas se a gente ver a apresentação completa, se a gente ver só essa frase, a gente pode causar um pânico no mercado. Mas se a gente ver a apresentação completa, ou pelo menos o trecho onde ele fala explicitamente da venda de BTC, a gente vai ver que o buraco é bem menos embaixo, é bem melhor do que está sendo vendido por aí.

Eu, inclusive, lá no meu Twitter, arroba Paulo Aragon Melo, eu peguei o trecho de onde ele explicou sobre isso e eu legendei, eu traduzi para vocês. Então, se você for lá no arroba Paulo Aragon Melo, vai ter justamente um trecho de 1 minuto e 50, 2 minutos, com o Saylor falando sobre isso. E o que ele deixou bastante claro é que a strategy não é uma holding passiva de Bitcoin, mas é uma máquina de arbitragem de capital digital, que no caso é o próprio BTC.

Ele falou o seguinte, ele explicou o mecanismo dele, ele até fez uma analogia com uma empresa de desenvolvimento imobiliário, onde compra terra, espera se valorizar, vende parte da terra para pagar a dívida que ele teve que contrair para comprar mais terra e com essa venda ele aproveita para comprar mais outras porções de terra. Então ele fez uma analogia com essas empresas de desenvolvimento imobiliário e ele falou que a strategy é como se fosse uma Bitcoin Development Company, justamente uma empresa de desenvolvimento DBTC.

Então, emite dívida, que é um crédito acima do ponto de equilíbrio, converte essa dívida em Bitcoin, aguarda a valorização, vende o Bitcoin para pagar os dividendos e os juros dessa dívida e reinveste os ganhos em mais BTC, o que faz total sentido. E, além disso, eu separei aqui um slide em específico da apresentação de resultado da strategy nesse trimestre, que me levou a crer que a strategy pode estar tentando bolar, desenhar alguma maneira...

para vender os seus BTC que foram comprados acima do preço médio deles. Eles segmentaram em três partes, em ganhos não realizados, teve um outro segmento também de ganhos não realizados e tem a parte de perdas não realizadas. E eles segmentaram em grupos, em rendes de compra de 0 a 20 mil, onde eles compraram 50.886 BTC.

20 a 40 mil, onde eles compraram 81 mil BTC, 40 a 60 mil, onde eles compraram 67 mil BTC, 60 a 80 mil, onde eles compraram 184 mil BTC, e depois ali de 80 a 100, acima de 100. Acima de 100, por exemplo, eles compraram 129 mil BTC, e de 80 a 100 eles compraram 305. Mas o porquê que eles criaram essa segmentação?

Quando você vende um ativo e você tem perda, você tem benefício fiscal. E atualmente eles têm, dentro dessa fatia de 80 para cima, porque eles estão considerando um preço de venda de 80 mil dólares, eles consideraram na hora da apresentação, eles têm de perdas não realizadas 7,6 bilhões de dólares.

que poderia gerar um benefício fiscal para eles de 2,2 bilhões de dólares. Então, não me surpreenderia se eles utilizassem essa porção de BTC que foi comprado acima do preço médio deles, que está agora em perdas não realizadas, para criar justamente esse benefício fiscal, gerar um abatimento de imposto, porque é uma operação que acaba resultando em uma perda.

Com isso, conseguir comprar mais BTC, muito provavelmente até através do financiamento via Stratch, aquela ação deles, a STRC, que gera rendimento anual. Então, apesar do mercado estar falando, toma aí o maximalista que você queria, olha aí, falou que ia segurar para sempre e não vai, o que ele está montando é, na verdade, uma empresa sustentável de longo prazo, de realmente desenvolvimento de BTC.

Essa vai aparecer, a frase vai ficar estranha, mas a estratégia da strategy de falar que pode vender BTC para pagar dívida e comprar mais BTC com lucro tido, isso na verdade acaba enterrando as críticas que eles tinham de que a strategy era um ponzi, que era uma empresa pirâmide.

que precisava da entrada de novas pessoas para poder pagar os rendimentos anteriores. Não, eles podem pagar também com a venda de BTC em lucro. Eles podem também utilizar essas questões dos benefícios fiscais de perdas não realizadas para conseguirem se financiar mais e comprar mais BTC.

Então, apesar do mercado estar tendo uma péssima impressão do que foi falado, eu, particularmente, não estou vendo como o fim do mundo. Muito pelo contrário, eu estou vendo como um amadurecimento da estratégia, do plano de longo prazo da strategy. O único risco real, sendo bem sincero com vocês, é se o Bitcoin estagnar abaixo do custo da dívida.

Se o BTC estagnar abaixo do custo da dívida, aí sim seria uma quebra de ciclo, seria um problema, mas não é algo que a gente está vendo, pelo menos nesse momento, e que a gente nem tem um prognóstico disso acontecer. E para fechar o Giro Bitcoin de hoje, duas notícias rapidinhas. A primeira delas é que o Morgan Stanley, que inclusive recentemente lançou um ETF de Bitcoin Spot, está lançando como se fosse uma corretora própria também.

Eles têm uma plataforma de negociação, uma plataforma de trade, que é chamada E-TRA,

E eles estão começando a oferecer negociação de criptomoeda dentro dessa plataforma. E o que vale a pena ressaltar é que eles estão cobrando taxas menores do que outras plataformas que já existem e que são super tradicionais no mercado cripto.

Por exemplo, a Robin Hood, a Charles Schwab, que lançou recentemente também, e do que a própria Coinbase, que é uma das maiores exchanges do mundo, que inclusive é listada na Bolsa de Valores americano e que faz parte do índice SP500. Então a gente vê esse movimento do Morgan Stanley. O Morgan Stanley que tem um CEO que durante muito tempo foi crítico do Bitcoin e agora está mergulhando de cabeça. ETF de Bitcoin próprio, ETF de Bitcoin Spot próprio.

Lançando negociação de criptomoedas dentro da sua plataforma e com taxas super agressivas, claramente com a ideia de ganhar mercado, de ganhar market share. Então aí é mais um sinal de que, sem sombra de dúvida, o Bitcoin é completamente inevitável.

A última notícia rapidinho de hoje é que o Banco do Brasil, Santander, Safra, Itaú, Caixa, Bradesco, Banco Inter, B3, BTG Pactual e Ripple vão emitir tokens RWA, os Real World Assets, em ambientes de testes da Ambima. A Ambima está criando ali um ambiente de teste para algumas empresas e diversos bancos se juntaram com empresas do mercado cripto para lançarem tokens de RWA.

Então a gente tem ali, por exemplo, um consórcio para, no caso de uso, debêntures e fundos. A gente tem um consórcio formado pela Galápagos Capital, Itaú, Unibanco e LIC Digital Assets, que é aquela tokenizadora do mercado cripto. A gente tem um outro consórcio formado pelo Brasa Bank, que é aquele banco que faz você que está em Portugal agora conseguir pagar em Pix.

em alguns mercados é graças a um mecanismo financeiro criado pelo Braza Bank. O Braza Bank se juntou com a Libertas Assets, Actual da TVM, Ripple Brasil e BB Chain. A gente tem também ali em outras partes, na parte de debênture, por exemplo, o mercado Bitcoin se juntando com a Capitari.

A gente tem a Ripple também entrando em outras parcerias. A gente tem a Lick também entrando em outro consórcio com o Oliveira Trust. Enfim, a gente está vendo ali uma junção bem grande das empresas de infraestrutura do mercado cripto nacional com as grandes instituições financeiras. De novo.

É mais do que eles estarem mergulhando de cabeça no Bitcoin e nas criptomoedas. Estão utilizando até a infraestrutura das criptomoedas para modernizar produtos que já existiam, como é o caso justamente de debêntures, de fundos de investimento, de antecipação de recebível e tudo mais. RWA, reforço, é, na minha opinião, a grande narrativa desse ciclo atual.

E com isso a gente fecha o Giro Bitcoin de hoje. Muito obrigado pela sua companhia. Chegou até aqui agora, você já sabe. Deixe seu engajamento, que faz com que a plataforma entenda o conteúdo como mais relevante e distribua para cada vez mais pessoas. Muito obrigado pelo seu apoio. E a gente já tem o Contra o Mercado aqui no nosso episódio de amanhã. Valeu.