Morning Call XP | 04.05.26

Olá, aqui é o Vitor Scaletti, estrategista macro da XP Investimentos, e esse é o Morning Call da segunda-feira, dia 4 de maio. A semana começa sem uma solução clara para a reabertura do Estreito de Hormuz. O Trump anunciou um plano para ajudar os navios a fazerem a travessia. Mas como não houve detalhes, as empresas donas dos navios seguem sem confiança de enviar as embarcações. Além disso, mais duas notícias importantes lá fora.

A China mandou suas empresas ignorarem as sanções americanas ao petróleo iraniano, expondo as empresas e os bancos do país a punições pelos Estados Unidos. Segundo a imprensa, é uma retaliação calculada ao avanço de sanções unilaterais, vistas como exageradas pela China, que agora vai testar o sistema americano para ver se o país está mesmo disposto a aplicar multas e etc. E para completar, o Trump entrou na discussão das tarifas globais de novo.

Falando dessa vez que subiria a tarifa de importação para 25% sobre carros e caminhões produzidos na União Europeia, a partir dessa semana, pelo que classificou como descumprimento do acordo comercial negociado. O bloco está respeitando o acordo e que vai buscar informações concretas do governo americano, mas que está pronto para reagir para proteger seus interesses. Na agenda econômica, na sexta-feira, que foi feriado aqui, saiu ISM nos Estados Unidos, meio ponto mais forte, com destaque para um salto de 4 pontos no indicador de preço.

pagos, está lá em 84. Hoje saiu o tema final do ano de uma faturada na zona do euro. Veio o 0,2 mais forte que a prévia, sem grandes destaques. No resto do dia, tem soldado de encomendas às fábricas nos Estados Unidos, às 11 horas da manhã. E uma fala do Williams, do Fed, a 1,50 da tarde.

Nesse momento, o petróleo está subindo 1%, a 109 dólares. Lembrando que fechou na quinta, ela aperta de 115, só pensando aqui para ajustar o Brasil. Nas bolsas, o futuro da C&P sobe 0,1%, do Nasdaq sobe 0,3%, o Eurostox cai em meio, com as montadoras sofrendo mais. Nas moedas, o dólar ganha 0,1% e as emergentes depreciam marginalmente. O futuro mais curto do minério de ferro está subindo ali.

0,5% para 108 dólares por tonelada, enquanto nas agrícolas a soja sobe de 0,6 e o milho está parado.

As treasuries agora estão abrindo taxa entre 4 e 5 bips nos vencimentos até 10 anos. Por aqui, agenda leve hoje, só com focos, às 8h25 e o PMI, que ninguém olha no Brasil, às 10h da manhã. Para a semana tem ata do Copom amanhecedo e PIN na quinta-feira de importantes. Na agenda de autoridades, o presidente Lula assina hoje, às 10h da manhã, a MP do novo desenrola e o Banco Central segue no período de silêncio.

No Jornal tem muitas notícias sobre a eleição, mas coisas bem secundárias ali. O que chamou a atenção, pensando mais ali no fiscal, foi uma entrevista do novo ministro de micro e pequenas empresas ao Valor, em que disse que o Lula pediu uma forma de ampliar os limites do MEI e do Simples.

O ministro fala da importância do equilíbrio fiscal, mas mudanças nos programas são bastante explosivos em potencial para o Tesouro. Sobre o desenrola, o programa vai atingir pessoas que recebem até 5 salários mínimos, ou seja, R$ 8 mil por mês, que poderão renegociar dívidas de cartão de crédito, cheque especial e crédito pessoal, com 30% a 90% de desconto.

e também do Fies com até 99% de desconto. Quem tiver FGTS vai poder usar até 20% do fundo para quitar dívidas. A matéria do valor fala ainda de um aporte de 8 a 9 bilhões no FGO para alavancar garantias, e que o governo previa ou prevê utilizar o dinheiro esquecido nos bancos para capitalizar o fundo.

mas que caso não tenha viabilidade política ou jurídica, o Tesouro podia aportar dentro do espaço disponível, entre aspas, essas últimas palavras. Nessa linha, o governo lançou na quinta-feira o programa de crédito para aquisição de ônibus e caminhões. O Dario, no evento, falou de 2 bi em aporte no FGI, que seria alavancado para 16 bi em crédito. E um adendo, só porque eu acabei de gravar o áudio.

Saiu uma notícia de que um navio de guerra americano que tentava passar pelo estreito de Hormuz foi atingido por mísseis iranianos ao ignorar o anúncio de fechamento do estreito pelo lado do Irã. E isso fez o petróleo subir de preço. O petróleo está subindo 5% nesse momento, os mercados reagindo de forma mais negativa em geral, que deve atrapalhar a abertura adicionalmente por aqui.

Resumindo, o dia abre com um mundo um pouco mais complicado na margem, o que não deve ajudar os ativos brasileiros, mas também sem grandes eventos ou dados aqui ou lá fora durante o pregão. Então é isso para hoje, um bom dia a todos, bons negócios e até amanhã.