Insight Executivo #60 – 08.07

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Olá, eu sou Rafael Muhrer, economista do Bradesco, e estas são as principais notícias econômicas desta quarta-feira, 8 de julho. Hoje falaremos sobre a alta do petróleo, as negociações do Brasil com os Estados Unidos antes do prazo do tarifaço, e os leilões de títulos públicos do Tesouro. Os preços do petróleo voltaram a subir no mercado internacional em meio à escalada das tensões entre os Estados Unidos e o Irã no Estreito de Ormuz, após os ataques a navios comerciais e a decisão de Washington de revogar a licença que autorizava a venda do petróleo iraniano.

O contrato do Brent avançou cerca de 3% ontem, dentro de uma alta expressiva acumulada na semana. O movimento ampliou a aversão a risco nos mercados globais e, no Brasil, pode ter contribuído para a pressão sobre o câmbio e sobre as taxas de juros locais. Para as empresas com exposição a insumos energéticos ou a importações, o quadro sugere atenção redobrada sobre os custos e a volatilidade cambial nos próximos dias. O governo brasileiro busca viabilizar ao menos mais duas reuniões com os Estados Unidos, uma técnica e outra política, antes do fim do prazo legal da investigação da Seção 301, em 15 de julho.

O ministro do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços afirmou que uma eventual abertura do mercado brasileiro ao etanol americano não deveria ser discutida sem avanços também sobre o açúcar brasileiro, que hoje é sobretaxado nos Estados Unidos. Como pano de fundo, um levantamento da Anshan Brasil mostrou que a participação americana no comércio exterior brasileiro caiu no primeiro semestre, ao menor nível da série histórica, que foi iniciada em 1997, refletindo o impacto do primeiro tarifaço sobre as exportações brasileiras.

Para as empresas exportadoras, o resultado reforça a importância de diversificar mercados e preparar cenários de contingência caso a tarifa adicional seja confirmada. O Tesouro Nacional voltou a concentrar suas emissões em títulos pós-fixados, as LFTs, e reduziu a oferta de NTN-Bs no leilão de ontem, num movimento que reflete a demanda fraca pelos papéis atrelados à inflação. O secretário do Tesouro, Daniel Leal, reconheceu que o prêmio de risco das NTN-Bs está em um patamar historicamente elevado, mas afirmou que, até o momento, não via necessidade de intervenções mais agressivas no mercado.

Leal sugeriu ainda que uma política monetária menos restritiva à frente, somada ao avanço da sustentabilidade fiscal, poderia contribuir para uma normalização gradual das taxas. Para as empresas, o quadro se reflete em pressão sobre os custos de captação, principalmente em operações de médio e longo prazo indexadas à inflação. E estas foram as notícias de hoje. Até a próxima edição.

Este foi o Inside Executivo do Bradesco, sua fonte diária de informação.